Логотип

Шедевры монетаризма

Журнал «Деньги»   № 46(652) от 26.11.2007

Монеты из драгоценных металлов могут оказаться прекрасной инвестицией. Но нередко популярность монет из драгоценных металлов зависит от их дизайна, поскольку монеты сейчас чаще рассматриваются как подарок, а не инвестиция в перспективный актив.

Инвестировать средства в драгоценные металлы можно несколькими способами. Можно покупать металл в виде слитков, однако в этом случае придется заплатить НДС в размере 18%, да и хранить металл дома не всегда безопасно. Открытие обезличенного металлического счета освобождает от уплаты налога, но сам факт владения металлом в виде выписки со счета не добавляет радости. Покупка монет может стать не только выгодным вложением, но и достойным подарком. По данным Банка России, в настоящее время распространением монет на территории РФ занимаются более 100 коммерческих банков, но основная часть достается Сбербанку. 

Монеты бывают инвестиционными и памятными, или, как еще их называют, коллекционными. Одно из главных отличий инвестиционных монет от памятных в том, что при покупке памятных монет приходится платить НДС -- 18%. На стоимость монет существенно влияет качество их изготовления. Большое значение имеет и тираж. Для изготовления коллекционных монет используется не только золото и серебро, но и платина, палладий. 

Стоимость же инвестиционных монет максимально соответствует цене содержащегося в них металла. Затраты на изготовление монет сведены к минимуму за счет более низкого качества чеканки. К тому же они выпускаются миллионными тиражами, что позволяет таким монетам обращаться на рынке большими объемами без увеличения цены. Таким образом, колебания цен на инвестиционные монеты соответствуют динамике цен на сами металлы. А с 2001 года операции с инвестиционными монетами не подлежат налогообложению. Поэтому покупка инвестиционных монет дает инвестору возможность совместить достоинства обезличенного металлического счета и наличного металла. 

Самой известной и популярной инвестиционной монетой является золотой червонец. Первые червонцы были отчеканены в 1923 году Петербургским монетным двором тиражом 2571 тыс. штук. В 1975-1980 годах Госбанк СССР возобновил чеканку червонцев, тираж которых за это время составил более 5,5 млн штук. Однако в широкую продажу они так и не поступили, а предназначались главным образом для зарубежных гостей московской Олимпиады-80 и внешнеторговых операций. В 1996 году червонец стал для российских граждан первой инвестиционной монетой. Сейчас запасы червонцев в ЦБ иссякли, и монету можно приобрести только на вторичном рынке. 

Первой же инвестиционной монетой, отчеканенной Банком России, стал серебряный "Соболь" достоинством 3 руб. Монета была выпущена тиражом 1 млн. "Соболь" и сейчас остается единственной серебряной инвестиционной монетой, но в ЦБ ее запасы закончились -- банки распродают остатки. Отпускная цена, устанавливаемая Банком России на эту монету, выше стоимости содержащегося в ней металла почти на 30%, что снижает инвестиционную привлекательность "Соболя". "Я считаю, что не стоит вкладывать средства в инвестиционных целях в серебряные монеты, так как их стоимость мало приближена к цене самого металла",-- говорит начальник управления по работе с драгметаллами Мастер-банка Андрей Беленикин. 

К золотым инвестиционным монетам относятся выпускавшиеся в 2002-2005 годах золотые монеты из серии "Знаки Зодиака". Эти 12 монет достоинством 25 и 50 руб. были отчеканены тиражом 10 тыс. штук каждая. Спрос на них был довольно высок, а сейчас приобрести их можно разве что у нумизматов. Например, сегодня на вторичном рынке 25-рублевая монета этой серии выпуска 2002 года стоит более 3500 руб., что примерно в два раза выше стоимости содержащегося в монете металла. 

Единственной инвестиционной монетой, выпуском которой до сих пор занимается ЦБ, является золотая 50-рублевка с изображением Георгия Победоносца. Первая партия этих монет тиражом 150 тыс. была выпущена в продажу в начале прошлого года. В отличие от золотого червонца, "Победоносец" изготовлен из золота более высокой 999-й пробы с содержанием чистого металла7,78 г. С момента поступления в продажу стоимость монеты выросла почти на 20%. 

Поскольку цены на инвестиционные монеты следуют за котировками цен на сам металл, то в отдельные моменты, покупая и продавая монету, можно было извлечь из этих операций и спекулятивную прибыль. Например, в прошлом году "Победоносец" с 13 марта по 15 мая вырос почти на 20%, что составило более 750% годовых. А купив монету 5 октября этого года и продав 9 ноября, можно было получить доход более 970% годовых. Однако нужно учитывать, что значительная часть прибыли от таких операций съест банковский спрэд, который, как правило, составляет 5%. Поэтому, несмотря на кажущуюся привлекательность монет, это все же долгосрочное вложение. Банки же в большинстве своем выкупают инвестиционные монеты по номиналу. "Для человека со средним достатком лучшая инвестиционная монета -- это "Георгий Победоносец". Для того чтобы стоимость ее зримо выросла, покупать монету следует не менее чем на полгода-год",-- считает Андрей Беленикин. 

Сбербанк продает не только памятные монеты, выпущенные Банком России, но и монеты, выпущенные иностранными эмитентами. И если налогом такие монеты не облагаются, то затраты на доставку и таможенные пошлины при ввозе монет из-за рубежа с лихвой перекрывают 18% НДС. "Иностранные монеты привлекательны в первую очередь своей красотой, и они позиционируются банком скорее не как инвестиционные, их используют прежде всего в качестве сувениров и подарков. Дополнительные платежи, которые возникают при ввозе таких монет, влияют на их конечную стоимость, а значит, и на инвестиционное предназначение монет",-- рассказывает главный экономист Сбербанка Андрей Тихонов. 

В ассортименте монет, предлагаемых банками, больше всего монет коллекционных. Монеты иностранных государств привлекают не только яркими цветами, но и необычной формой. Серебряные монеты республики Вануату выполнены в форме тропических рыб. Монета в 10 серебряных австралийских долларов республики Науру напоминает трансформер. Вставка на реверсе монеты в виде новогодней елки может принимать вертикальное положение. На серебряных монетах Либерии изображены экзотические животные, глаза которых выполнены в виде бриллиантовых вставок массой 0,002 г каждая. "В Канаде была выпущена 100-килограммовая золотая монета, в Австрии -- монета из золота весом 31 кг. По желанию клиента наш банк может оказать содействие в приобретении любой иностранной монеты, имеющейся в наличии у иностранного монетного двора",-- говорит Андрей Тихонов. В начале декабря Сбербанк запустит в продажу армянскую памятную монету, выпущенную Польским монетным двором. Она открывает новую серию, посвященную знакам Зодиака. На реверсе монеты на цветном фоне в виде звездного неба изображено мифическое животное, символизирующее зодиакальное созвездие Козерога. 

Котировки на покупку коллекционных монет лишь немногие банки выставляют на постоянной основе. Кроме Сбербанка этим занимаются, например, Номос-банк и Банк проектного финансирования. Но и там покупная цена будет ниже продажной примерно на 50%, а большинство и вовсе выкупают памятные монеты лишь по их номиналу. Поэтому продать монету по более выгодной цене можно разве что коллекционерам. "Я считаю, что вторичный рынок монет скорее частный, чем банковский, и для продажи памятных монет существуют нумизматические клубы и магазины",-- говорит замдиректора департамента операций с драгоценными металлами Номос-банка Алексей Васильев. 

Все коллекционные монеты продаются в защитных пластиковых капсулах, однако даже это обстоятельство не всегда может спасти монету от повреждений. По словам Андрея Тихонова, "основная масса людей не знает правил обращения с монетами и извлекает их из капсул, в которые они упакованы, оставляя на монете отпечатки. В итоге привести монету в первоначальное состояние удается в редких случаях. И если эта монета не представляет большой нумизматической ценности, то продать ее будет возможно только по цене лома". 

При этом коллекционные монеты зачастую могут быть инвестиционно более интересными, чем собственно инвестиционные. По мнению Алексея Васильева, "в инвестиционных целях менее рискованно покупать памятные монеты. Если стоимость инвестиционных монет напрямую зависит от цены на металл, то практически любая коллекционная монета после ее исчезновения с первичного рынка приобретает и инвестиционную стоимость. Но в любом случае в инвестиционных целях монеты приобретаются на годы". 

Насколько вырастет коллекционная монета и как быстро -- это зависит от многих факторов. Одним из них является внешняя привлекательность монеты. "Некоторые монеты, например из серии "Русский балет", довольно долго не росли в цене, в особенности серебряные. Но со временем и они стали дорожать. А если рассматривать тенденцию всех монет, которая складывается в последние пять лет, то это тенденция к росту",-- считает Андрей Беленикин. "Также следует обращать внимание на тематику монет и сложившиеся в обществе стереотипы. Монеты с изображением львов, медведей, оленей будут дорожать быстрее, чем с винторогими козлами и гадюками, так как последние интересны в основном коллекционерам и очень редко используются в качестве подарков",-- уверен Алексей Васильев. 

На скорость и величину роста стоимости памятной монеты существенно влияет и ее тираж. И чем он меньше, тем больше вероятность ее удорожания. Некоторые монеты могут расти в цене сильнее цены металла. Например, выпущенная в конце 1996 года золотая килограммовая монета с изображением амурского тигра номиналом 10 тыс. руб. сегодня стоит не менее 1,6 млн руб. Это более чем в 2,5 раза дороже стоимости золотого слитка такого же веса. За это время рыночная цена на золото выросла не более чем в два раза. 

"Стоимость коллекционной монеты наряду со стоимостью драгоценного металла, содержащегося в ней, определяется также тематикой, внешним видом и, безусловно, тиражом. К примеру, серебряные монеты из серии "Выдающиеся личности" пользуются спросом, как правило, у нумизматов, собирающих данную серию, из-за чего и цена на них растет не так активно и большей частью определяется стоимостью металла. С прошедшего лета остается высоким спрос на монеты исторической серии "Андрей Рублев". Так, золотая 50-рублевая монета этой серии была продана банком в июле за 8800 руб., а уже сейчас на вторичном рынке цена на нее варьируется от 18 тыс. до 35 тыс. руб. То есть почти за четыре месяца цена выросла как минимум вдвое",-- рассказывает начальник управления по работе с драгоценными металлами Банка проектного финансирования Валерий Лебедев. 

Самым высоким спросом из памятных монет для целей вложения пользуются монеты большого веса. К примеру, минимальным тиражом 100 штук выпускаются килограммовые монеты. Однако приобрести их рядовому клиенту банка практически невозможно, да и не встречаются такие монеты в котировальном списке банка. Ввиду малотиражности этих монет банки получают ограниченное их количество, так что при продаже приоритет будет отдан состоятельным постоянным клиентам -- коллекционерам, которые смогут заплатить за них. 

"Покупка памятных монет в инвестиционных целях -- это скорее для тех, кто хочет получить от нумизматики не только эстетическое наслаждение, но и материальную выгоду. Как всякое серьезное дело, это увлечение требует от нумизмата хорошего знания предмета. У неподготовленного человека значительно больше шансов купить коллекционную монету с низким потенциалом роста. Поэтому таким людям проще и выгодней приобретать инвестиционные монеты, цена которых непосредственно привязана к курсовой стоимости металла",-- резюмирует Валерий Лебедев.

В начало раздела "Монеты">>>